2007年11月19日 星期一
  本页位置首页新闻中心经济新闻
放大字体】【缩小字体打印稿件
经济时评:CPI不是衡量通胀的唯一指标
2007年11月19日 14:18 来源:南方日报

  理性预期大师、诺贝尔经济学奖获得者卢卡斯曾经有过一句关于通胀预期的拗口名言:“我们无法说清我们预期通货膨胀是因为有通货膨胀,抑或有通货膨胀是因为我们预期了通货膨胀”,但毫无疑问,预期对于价格水平的确定是举足轻重的。

  虽然没有确切的数据证明和计量通胀预期对中国近期通胀形成的潜在作用,但两者存在着同期恶化的共同趋势,在CPI前三季度同比上涨4.1%,10月同比上涨6.5%的同时,央行二季度全国城镇储户问卷调查也显示,居民的通胀预期已经达到1999年以来的次高水平。经济学理论表明,失去控制的通胀预期可能会打开实际通胀螺旋上升的潜在通道,原因很简单,“预期的魔力正在于它可以自我实现”。

  这种自我实现当然离不开穿梭于总供求曲线间的现实传导。在总需求一方,通胀预期的提高意味着把钱留作远期消费愈发得不偿失,减少储蓄、增加当期消费的居民选择将给总需求走高提供助力;在总供给一方,通胀预期的提高则意味着货币工资的补偿诉求愈发强烈,企业成本的潜在上升将给总供给下降形成影响。总供求内部的此消彼长在供求铁律的作用下必将导致未来价格水平的上升,于是通胀仅仅由于预期的自我实现就完成了螺旋恶化。

  通胀预期的奇妙之处在于,它是一种广泛存在的心理现象,这种有别于死板经济指标的本质属性使其具有三种非比寻常的特征:一是微观性,通胀预期存在于每一个微观个体的心中,无论贫富贵贱;二是不可控性,通胀预期是完全私人的个人心理,无论专业与否;三是易变性,通胀预期是纯粹的主观感受,虽然受到现实通胀程度大小和持续期间长短的客观影响,但诸如通胀言论等非现实因素也会左右预期形成。这三种特征意味着稳定通胀预期需要更加以人为本的细致宏观策略,一手以着实有效的多样化适度紧缩政策防止实际通胀进一步高企,一手以透明通俗的政策宣告防止居民心理感受的进一步恶化。

  其实,考虑到形成通胀预期的广大微观主体大多并非满口无谓术语的专业人士,引导通胀预期有效形成的首要关键正在于以规范、全面和国际化的视角帮助微观主体重新认识通胀这个“熟悉的陌生现象”。像一些将重庆踩踏事件与高通胀预期紧密相连的武断言论就起到了误导预期形成的潜在作用,衡量通胀预期的方法是比较指数化债券和名义债券收益率差距、考察长短期利率不同、关注资产价格变化和进行调查问卷抽样,类似于重庆踩踏事件的公共安全问题与通胀预期并没有必然联系,在中国历史上,通货紧缩时期也不是没有出现类似哄抢现象。

  引导通胀预期理性形成需要帮助广大微观主体走出认识误区,形成视野广阔、清晰明确的通胀基本认识:首先,CPI不是衡量通胀的唯一指标,也不是完全准确的指标。在热议CPI数字的潮流中,微观主体不可偏听偏信,要充分认识到统计数据及基于其上的专业分析的局限性。

  其次,通胀是经济增长神话难以回避的货币尴尬。虽然弗里德曼说通货膨胀是一种货币现象,但经济金融之间存在着密切相关联系,经济周期对物价走势有着潜在的决定力,从历史的角度看,通胀和增长更像是一枚硬币的两面,“高增长、低通胀”的经济神话不可能长久持续,美国“新经济”的兴衰就是最好的例子。

  最后,通胀是一种日渐清晰的国际现象。在世界趋于平坦的全球化浪潮中,中国的货币现象与国际市场愈发呈现出内部相关性,而在美联储降息、全球流动性过剩、美元持续贬值、油价金价高企的外部背景下,全球通胀压力不断加大,最新数据显示,美国、欧元区的CPI指标都已经超过警戒水平,中国作为引人注目的新兴市场,在国门日益开放的过程中势必受到通胀国际传染的深远影响,认识到外部作用力的存在显然有助于微观主体更为全面、科学地形成通胀预期。(程实 复旦大学金融学博士,现供职于工行总行)


编辑:席梦婷】
相关报道
·使劳动者收入超通胀增速是解决物价上涨出路
·经济学家左小蕾撰文表示:中国的通胀没有恶化
·“结构性上涨”的薄纸包不住通胀烈焰
图片报道 更多>>
甘肃白银屈盛煤矿事故已造成20人遇难
甘肃白银屈盛煤矿事故已造成20人遇难
盘点世界现役十大明星航母舰载机
盘点世界现役十大明星航母舰载机
13米高巨型花篮“绽放”天安门广场
13米高巨型花篮“绽放”天安门广场
中国首艘航空母舰正式交接入列
中国首艘航空母舰正式交接入列
日本发生列车脱轨事故 致9人受伤
日本发生列车脱轨事故 致9人受伤
沙特民众首都街头驾车巡游庆祝建国日
沙特民众首都街头驾车巡游庆祝建国日
世界模特嘉年华 60佳丽夜游杜甫草堂
世界模特嘉年华 60佳丽夜游杜甫草堂
青海北部出现降雪
青海北部出现降雪

  每日关注  
关于我们】-新闻中心 】- 供稿服务】-图片库服务】-【资源合作-【招聘信息】-【不良和违法信息举报
有奖新闻线索:(010)68315046

本网站所刊载信息,不代表中新社观点。 刊用本网站稿件,务经书面授权。
未经授权禁止转载、摘编、复制及建立镜像,违者依法必究。

法律顾问:大地律师事务所 赵小鲁 方宇
[ 网上传播视听节目许可证(0106168)][京ICP备05004340号] 建议最佳浏览效果为1024*768分辨率
乐发ll下载app 大发app 凤凰彩票app 乐发iv游戏平台 凤凰彩票大厅 乐发彩票 乐发彩票app下载 大发彩票 乐发v官网 乐发lll 乐发lv入口 乐发iv首页 乐发ll登录 凤凰彩票大厅 乐发官网 乐发ii下载入口 乐发ll 乐发v平台 乐发v官网 乐发lll 乐发lv入口 乐发iv首页 乐发ll登录 乐发lv 乐发lll安装 乐发lv 乐发登录入口 乐发iv游戏平台 凤凰彩票登录 网信彩票 彩神 彩神彩票官方网站 彩神彩票官网首页 彩神官方app下载安卓版 凤凰彩票登录 彩神v3 凤凰彩票app下载 彩神官方app下载安卓版 网信快三 一分快3 快三彩票购彩平台 凤凰彩票官方 快3官网 网信彩票 快3app 网信彩票平台 百姓彩票平台 网信平台官网 快3app下载 百姓彩票 每日彩票 快3app 百姓彩票 每日彩票 快3app 百姓彩票平台 幸运5分彩快3 快3彩票app下载 百姓彩票网站网址 大发10分PK10 快3下载 网信彩票平台 网信平台官网 快3彩票官网app 凤凰彩票官方 彩神彩票 大发10分PK10 彩神v3 大发彩票app下载 百姓彩票网站网址 彩神购彩平台 每日彩票 官方正规快三彩票平台 彩神彩票购彩平台 百姓彩票 凤凰彩票购彩平台 凤凰彩票app下载 彩神官方app下载安卓版 网信快三 一分快3 快三彩票购彩平台 凤凰彩票官方 彩神彩票 大发10分PK10 彩神v3 凤凰彩票登录 乐发lv 乐发∨Il 百姓彩票网站网址 乐发彩票 乐发彩票官方网站 乐发lll安装 百姓彩票网站网址 凤凰彩票app下载 大发10分PK10 乐发2 乐发app 凤凰彩票 大发彩票app 乐发登录入口 乐发ll登录 乐发v官网 乐发官网 大发彩票app下载 凤凰彩票购彩平台 彩神彩票 官方正规快三彩票平台 一分快3 百姓彩票网站网址 凤凰彩票app下载 大发10分PK10 乐发2 乐发app 凤凰彩票 大发彩票app 乐发登录入口 乐发ll登录 乐发v官网 乐发官网 大发彩票app下载 凤凰彩票购彩平台 彩神彩票 官方正规快三彩票平台 1分快三平台 百姓彩票平台 凤凰彩票登录 幸运5分彩快3 彩神 乐发彩票 乐发 大发彩票 乐发iv游戏平台 乐发lv 乐发lll 乐发ii下载入口 乐发彩票官方网站 凤凰彩票官方网站 凤凰快3 彩神彩票官网首页 1分快三平台 百姓彩票平台 凤凰彩票登录 幸运5分彩快3 彩神 乐发彩票 乐发 大发彩票 乐发iv游戏平台 乐发lv 凤凰彩票app 乐发app 网信彩票平台 网信彩票平台 乐发iv游戏平台 凤凰彩票app 乐发lv 乐发彩票app下载 凤凰彩票app 网信彩票平台 乐发彩票app下载 乐发lv 乐发app 大发彩票安卓下载 大发彩票安卓下载 大发彩票 乐发彩票app下载 网信彩票平台 乐发iv游戏平台 彩神彩票 乐发彩票中心 极速快3彩票平台 人人快三凤凰 大发彩票app 大发彩票大全 乐发彩票 彩神彩票官方网站 乐发app 酷天堂彩票平台 凤凰彩票app下载 凤凰彩票大厅 凤凰彩票app 极速快3彩票平台 凤凰彩票 凤凰快3 乐发ll官网 乐发彩票中心 正规快三送彩金平台 凤凰彩票官方 乐发ll 乐发 网信彩票 彩神彩票 彩神彩票官方网站 大发彩票app 网信彩票用户 百姓快三 百姓彩票平台 乐发lv 乐发彩票app下载 彩信平台 网信彩票 乐发彩票官方网站 乐发∨Il 人人快三凤凰 凤凰彩票 凤凰快3 乐发ll官网 乐发彩票中心 正规快三送彩金平台 凤凰彩票官方 乐发ll 乐发 网信彩票 彩神彩票 彩神彩票官方网站 人人快三凤凰 乐发彩票 彩神彩票 乐发iv游戏平台 乐发彩票 大发彩票中心 凤凰彩票登录 凤凰彩票app 彩神彩票 大发彩票 乐发ll 大发彩票app 凤凰快3 凤凰彩票 彩神彩票 乐发ll 凤凰彩票 乐发lll 凤凰彩票大厅 网信彩票 彩神彩票 乐发lv 快盈彩票 乐发彩票官方网站 盈彩网投资平台 大发官网 一分时时彩 乐发lv 快3平台 凤凰快3 乐发ll 全民彩票 乐发彩票官方网站 百姓彩票 乐发彩票 大发彩票 极速快3 乐发app 大发官网 乐发lll 快3平台 凤凰快3 乐发ll 全民彩票 乐发彩票官方网站 百姓彩票 乐发彩票 大发彩票 极速快3 乐发app 彩神iv 大发彩票app 大小单双平台 一分pk10 乐发lv 快盈彩票 乐发官网 快彩彩票 百姓彩票 凤凰彩票大厅 网信彩票 乐发彩票中心 网信快3 乐发 彩神xl 三分快3 大发彩票 大发官网 乐发lll 快3平台 凤凰快3 乐发ll 全民彩票 乐发彩票官方网站 百姓彩票 乐发彩票 乐发彩票官方网站 大发彩票 乐发 分分快3 彩神vl 55世纪 55世纪 凤凰快3 乐发彩票 乐发lv welcome凤凰彩票 乐发ll 1分快3 彩神 彩神ll 1分快3官网 1分快3的平台 welcome凤凰彩票 三分快3 彩神x 彩神vl 凤凰彩票 彩神xl 大发彩票 凤凰彩票大厅 乐发官网 乐发ll 乐发lll 乐发lv 大发彩票app 大发彩票 乐发 乐发彩票 乐发彩票中心 凤凰快3 乐发彩票 彩神xl 腾讯快3 大发彩票 彩神xl 大发彩票 乐发彩票 大发彩票app 快3平台 乐发 1分快3 乐发彩票 彩神x 凤凰快3 彩神xl 彩吧助手 大发彩票app 快3平台 大发排列3 彩神iv 彩神vl 乐发IV 彩神x 一分pk10 大发排列3 乐发lv 快3彩票 乐发app下载 三分快3 快三平台助手 乐发彩票ll 彩神iv 乐发lll下载 盈彩网投资平台 乐发Ⅲ 一分pk10 凤凰彩票 乐发Vll 大发官网 乐发ll 大发彩票 乐发1 凤凰快3 彩神vl 乐发lx 百姓彩票 乐发VI 彩神x 乐发IV 极速快3 乐发 凤凰快3 网信快3 乐发lv 快3彩票 乐发app下载 三分快3 快三平台助手 乐发彩票ll 彩神iv 乐发lll下载 盈彩网投资平台 乐发Ⅲ 凤凰彩票大厅 乐发lv 乐发lv 乐发lv 凤凰彩票 大发彩票 大发彩票 凤凰彩票 乐发lv 凤凰彩票 凤凰彩票 乐发lv 乐发ll 凤凰彩票app下载 凤凰彩票 凤凰彩票 乐发lv 乐发ll 凤凰彩票app下载 凤凰彩票 凤凰彩票 乐发lv 彩神x 乐发 乐发ll 极速快3 乐发lv 乐发彩票中心 快3彩票 凤凰彩票大厅 彩神x 凤凰彩票app 分分快3 网信彩票 网盟彩票 凤凰彩票 百姓彩票 乐发 快彩彩票 乐发彩票 快3平台 百姓彩票 大小单双平台 凤凰快3 彩神xl 一分pk10 乐发lv 三分快3 大发彩票 乐发彩票 快3平台 百姓彩票 大小单双平台 凤凰快3 彩神xl 一分pk10 乐发lv 三分快3 大发彩票 极速快3 乐发ll 网信彩票 乐发lv 全民彩票 凤凰彩票app下载 快盈彩票 大发彩票app 大发官网 凤凰彩票 彩神iv 大发彩票 网信快3 凤凰彩票 百姓彩票