- 南北同时遭受干旱考验 农业股长线投资机会凸显
旱情将直接导致农产品价格上涨。中国粮食在连续六年丰收之后再现丰收的难度是空前的，而且即便中国粮食丰收，也难以阻挡粮食价格的上涨和投机资金在相对低位时对农产品的投机冲动
去年入秋以来，我国西南地区遭遇历史罕见的特大旱灾，旱情远远超出人们的预期。由于农作物潜在产量受限，受旱情影响，市场强化二季度农产品价格上涨概率。在资本市场，与抗旱概念有关的一些个股已受到资金追捧。券商认为，相关农业类板块或受农产品价格上升预期而受益，一些优质农业股值得长线关注。
南北同时遭受干旱考验
我国西南地区持续高温少雨的天气，导致云南、广西、贵州、四川、重庆五省区市的旱情持续加重。西南地区的旱情升级，超出了市场的预期。截至3月16日，我国耕地受旱面积达645万公顷，超过多年同期均值近180万公顷。其中，云南、广西、贵州、四川、重庆等省市是重灾区，受旱面积占全国的83%。
除了南方旱情持续加重外，华北、黄淮、西北、江淮等15个省市连续3个多月未见有效降水。水利部副部长刘宁3月27日发出警告：“中国可能面临南北方同时抗旱的严峻局面”。据3月22日旱情统计，五省区市农作物受灾面积达4348.6千公顷，其中绝收面积达940.2千公顷。农作物受灾面积只略低于2006年，而旱情还将持续，预计五省区市农作物此次因旱情而受灾的面积将创新高。
西南地区旱情还造成烟叶、花卉、茶叶、香蕉、蚕茧和柑桔减产。从特大干旱省份的农作物产量占比来看，特大干旱地区都不是大宗原粮主产区，但却是经济作物主产区。其中，云南是切花切叶(即花店中出售的花草)、烟叶、茶叶和香蕉主产区；贵州是烟叶主产区；广西是香蕉、蚕茧和柑桔主产区。
不过，值得注意的是，尽管国家对于旱情处理及时，旱情对于上市公司的利润增长影响并不明显，但一些农产品加工类个股，其生产成本可能会随农产品涨价而增加，还有生产基地在南方灾区的种植类企业，旱情会导致其减产，给企业生产带来不利因素。
农产品价格不确定性增大
旱灾给农业生产带来了一定影响。西南五个省区市旱情持续可能导致小麦、甘蔗、稻谷等农作物大幅减产。据了解，西南地产的粮食总产量大约占全国的16%，虽然还不是粮食的主产区，但还是会使中国粮食生产的形势受到很大影响。糖的减产也成定局，本次受灾的广西、云南等地，均为国内最重要的产糖基地，五省区市的甘蔗产量占到全国的80%以上，甘蔗减产造成国内糖价持续攀升已经没有悬念。
国海证券与信达证券的分析师认为，旱情将直接导致农产品价格上涨。中国粮食在连续六年丰收之后再现丰收的难度是空前的，而且即便中国粮食丰收，也难以阻挡粮食价格的上涨和投机资金在相对低位时对农产品的投机冲动。若旱情还将持续，对秋粮种植产生影响，造成秋粮产量下降，可能造成粮价的上升。
不过，光大证券和国金证券的分析师则认为，从国内粮食库存来看，稻谷的供求趋于平衡，玉米和小麦则是供大于求；从粮食库存消费比来看，2009年我国这一指标超过40%，远高于国际公认的17%-18%的安全线水平。而且，在粮食库存中，小麦和稻谷等主粮所占的库存比例比较大。由于国内库存较多，供应充足，因此短期内国内粮价上涨的压力不大，持续至今的“西南干旱”也不会推高粮价。
旱情带来短期交易性机会
从近期市场的表现来看，近期西南地区面临的干旱情况，为农业、节水灌溉、种子、化肥以及农药等行业板块带来了短期的交易型操作机会。
华林证券认为，受此次干旱影响，云南甘蔗糖料产量将因灾减产450万吨，与上年相比预计减产近30%。西南旱灾还将对下个榨季的糖产量造成巨大影响，考虑到产区糖企09/10榨季基本已经收榨，华林证券认为伴随国外糖价短期触底，糖板块机会将再次来临。
光大证券认为，受保收成的补救措施和春耕的影响，种子和化肥板块将在未来一段时间内直接受益。因此，种子和化肥未来的需求量必将出现大幅增长。加上农业板块目前被低估，2009年至今农业板块中一些重点股票如北大荒的涨幅远逊于大盘及行业表现。因此农业股中一些资源优势突出，估值一再被低估，股价再三被压制的股票必然最终为市场所青睐。
另外，干旱对西南水电供应产生了较大影响。云南等地的水电机组自干旱以来发电量同比下降40%，为维持地区电网供需平衡，必然会出现“东电西输”的情况，即广东省将增加广东火电企业的发电量，目前广东火电企业发电量已出现快速上升，广东主要火电企业发电量同比增幅至少在50%以上。
不过，对于A股的这波抗旱行情，目前一部分与抗旱概念相关的股票涨幅已很大，投资者最好不要追高。若后期旱情继续延续，种子、化肥与农药等股票有望成为市场关注的热点。(叶晨晖）
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