“此前媒体报道所说‘以社�；�金买入大小非’是一个误读”，让社�；�金通过某种制度性手段来接手大小非是双赢；牛年股市将走出低谷，短期内要采取切实措施，提振信心，迅速改变公共预期——

　　日前有媒体报道称，著名经济学家、全国政协委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵教授提出“以社�；�金买入大小非”的政策建议，并已提交相关部门�！坝蒙绫；�金来解决大小非难题”随之成为各方关注的焦点，与此同时，李稻葵教授的政策建议也引起了不少的争议。

　　新华网就此专访了李稻葵教授。“我的政策建议是发挥社�；�金的作用来解决大小非的问题，而非此前媒体报道所说‘以社�；�金买入大小非’，事实上，‘买入’是一个误读”。李稻葵在接受采访时表示，让社保基金通过某种制度性手段来接手大小非，既能有效缓解大小非减持难题, 又能把社�；�金做大做强。

　　首次回应“三大质疑”

　　在谈及此项政策建议背后考量时，李稻葵表示，中国的股票市场背有沉重的历史包袱，大小非已经成为影响当前股市健康发展重大问题之一。与此同时，社会保障也是一个长期以来没有得到根本解决的历史问题，社保方面的历史欠帐集中表现在资金量不足。目前，全国社�；�金2007年底总资产为5000亿左右，李稻葵表示，社保基金至少需要三到五万亿，才能比较好地运转起来。

　　在李稻葵看来，大小非和社会保障这两个历史问题有着某种必然的联系，“所以我建议要发挥社�；�金的作用，来解决大小非的问题”。“把一部分的大小非，尤其是大型国企的大非的‘大头’，通过某种形式注资到社�；�金里，同时通过制度安排要求社�；�金能够比较长期地持有这些股权”，在李稻葵看来，这种模式既解决了大小非难题，又为社保基金进行资本准备。

　　对于李稻葵的政策建议，有部分专家学者也表示了不同的意见。质疑包括——“担忧论”，担忧作为百姓救命钱的社�；�金的投资安全；“无效论”认为由于大小非规模庞大，以社保基金现有的5000多亿的资金规模不可能解决大小非之困；“不可行论”，市场猜测社保基金不仅不会拿钱买大小非，还期待作为大小非的国有股在减持之后要将部分资金充实社保基金，或将国有股直接划转给社保基金持有，与此同时，国资委也并不情愿将国有股划转给社�；�金。

　　对于“担忧论”李稻葵表示，并不是要求社�；�金用现有的资金从二级市场直接购入大小非，而是通过转让的方式来解决，极端的方式是将国有股权划拨社�；�金；或者是通过财政部发债，然后将现金注入社�；�金，由社�；�金从国资委手中按照某个价格购入国有股权，“这些手段本质而言并非市场性运作”。李稻葵表示，通过社�；�金来解决大小非问题，一方面使得社保资金增资扩容，另一方面冻结了大小非短期对A股市场的冲击。

　　针对“无效论”质疑，李稻葵强调，这种解决方式是“用长远的办法，解决历史问题”，并非是用社保基金现有的5000亿资金去化解大小非难题，而是在扩大社保资金的规模过程中进行这种运作，这是一个“此消彼长”的过程。

　　对于“不可行论”，李稻葵表示，“应该站在更高的层次，用多赢的立场来看待。通过扩大社保基金规模，化解大小非的问题，对于社�；�金也好，国资委也好，股民也好都会有收益。要把历史问题给通过某种方式让未来去化解，在这个化解的过程中把社�；�金做大做强�！�

　　牛年股市将走出低谷

　　对于2009年A股的走势，李稻葵教授持有乐观的态度。他表示，“首先，我坚信2009年中国经济能够走出低谷，一季度末二季度初财政和金融刺激措施的效用将显效，从二季度初开始就能够恢复到一个比较快速的增长中来。今年中国经济应该能够走出一个U型，甚至是V型的态势”，与此同时，“中国的资本市场很可能会走出一个比实体经济更早一点的U型或者V型”。

　　对于引起市场普遍关注的“平准基金”，李稻葵认为，这一救市措施顶多能起到一时的救市之效，而非长久的治理之策。在谈及中国资本市场的未来，李稻葵强调，最重要的就是历史问题的解决，尤其是大小非问题以及制度建设。

　　在谈及对于当前宏观经济形势的判断和股票市场发展的基本判断，李稻葵认为，当前最主要的不是金融危机的冲击，也不是短期内的内需不足，最主要的问题是信心，是“公共预期”。目前很多投资者和消费者预期较为悲观，因此消费者不敢消费，投资者也不敢投资，这个现象最集中的是反映在房地产市场�！八�以我个人认为，我们的政策从现在开始到一季度末的工作重点，除了继续落实财政刺激方案、金融刺激方案等等之外，还需要做的是短期内要采取切实措施，提振信心，迅速改变公共预期，尤其是在提振房地产、车市和资本市场三个方面下功夫�！�(李春)

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